Акции Zoom стремительно выросли в 2020 году, поскольку компания превратилась из конкурента в узкой категории программного обеспечения для бизнеса в одну из самых востребованных во время эпидемии коронавируса. В I квартале 2021 года выручка росла на 300% год к году. Но, когда пик пандемии COVID-19 в мире прошел, снизилась и востребованность Zoom — выручка компании начала снижаться в результате этого спрос на акции компании не превышал предложения и котировки снижались до текущих уровней.

Отчет по 4 кварталу 2021 года. Выручка достигла $1,08 млрд (+22.4% г/г), что выше прогноза на $30 млн. Менеджмент компании предсказывал замедление роста компании, так как в прошлом ее клиентская база сильно расширилась. Компания фокусирует усилия на своих крупных клиентах, и предпринимает шаги в других способах монетизации. Согласно сопровождавшему отчет пресс-релизу, у компании есть 2500 клиентов, которые тратят более $100 000 в год, что на 94% больше, чем за тот же период прошлого года.

Число пользователей Zoom по-прежнему продолжает увеличиваться, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а также в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке, и в таких отраслях, как образование и технологии. Компании в этих регионах проходят период стремительной трансформации работы, которые играют фундаментальную роль в создании возможностей для коллективной работы и инноваций.

Zoom приобретет компанию Solvvy. Целью предстоящего приобретения является укрепление Zoom Contact Center, первой платформы омниканального контакт-центра. Она идеально подходит для видеоконференций, предлагая пользователям такие услуги, как видеосвязь, веб-чат и SMS-сервис. С добавлением Solvvy контакт-центр Zoom получит доступ к масштабируемому самообслуживанию и диалоговому ИИ от Solvvy.

Клиенты контакт-центра Zoom получат автоматизированный, интегрированный и легко развертываемый контактный центр, который повысит качество обслуживания клиентов и поможет сократить расходы. В условиях, когда цифровизация и искусственный интеллект становятся все более популярными, шаг Zoom по добавлению опыта Solvvy к своим предложениям по поддержке клиентов, как ожидается, станет выгодным стратегическим шагом и усилит позиции компании.

Zoom - акции компании ниже барьера за отчетный год

Coca-Cola продемонстрировала уверенный рост продаж и выручки в отчете 1 квартала 2022 года, тем самым показав, что способна противостоять растущей инфляции.

Выручка выросла на 16% год к году – до $10,5 млрд, а органический рост составил 18% (+7% к прогнозам аналитиков). Рост выручки обусловлен увеличением продаж на 11% и повышением цен на продукцию на 7%.

Несмотря на увеличение операционных расходов из-за роста цен на сахар, логистику, алюминий, который используется для изготовления банок, операционная маржа выросла до 32%. В результате, чистая прибыль производителя напитков увеличилась почти на 24% – до $2,78 млрд.

Чистый долг компании уменьшился на 4% – до $31,3 млрд.

Дивидендная доходность находится на уровне 2,7% годовых.

Менеджмент Coca-Cola рассчитывает, что остановка бизнеса в России окажет по итогам 2022 г. ограниченное воздействие на выручку и операционную прибыль (компания, по ее оценке, недополучит 1–2% выручки и $0,04 прибыли в расчете на акцию). Несмотря на это, менеджмент сохранил прогноз по чистой прибыли на акцию на уровне $2,44–2,46, что предполагает рост на 5–6% относительно прошлого года.

Результатом снижения котировок в 1 квартале 2022 г. послужил завершившийся многолетний патентный спор между GlaxoSmithKline в отношении препарата Bektarvy. Согласно решению, Gilead единовременно выплатит GSK $1,25 млрд и будет ежегодно выплачивать роялти в размере 3% от продаж в США до 2027 г. Так же компании необходимо осуществить платеж в размере $625 млн в рамках сделки с Arcus по исследованию рака.

На конец года у компании $7,8 млрд в денежных средствах и эквивалентах, а также ликвидных ценных бумагах, что соответствует росту на $1 млрд за квартал. За полный 2021 г. выручка выросла на 10,6% и достигла $27,3 млрд.

Gilead сохранит лидерство в сегменте лекарств от ВИЧ благодаря препарату Biktarvy (эксклюзивность до 2033 г.), ожидается рост продаж данного препарата c $7,2 млрд (2020 г.) до уровня $11,7 млрд к 2027г. В разработке у компании находится препарат lenacapavir, который позволит сократить частоту приема медикаментов у больных ВИЧ и укрепит позиции компании в сегменте.

С учетом стабильно высокого уровня заболеваемости и госпитализации от covid19 в мире, Veklury (remdesevir первый одобренный препарат для лечения covid-19) останется краткосрочным драйвером роста выручки, ожидается снижение его продаж в 1кв. 2022г. за счет роста конкуренции. В качестве долгосрочного драйвера роста выручки препарат Trodelvy (приобретен вместе с компаний Immunomedics), по которому ожидается рост выручки до $3,5 млрд к 2027г. Позитива добавляет CAR T терапии компании (Yescarta и Tecartus), по которым прогнозируем совокупные пиковые продажи в $1,4 млрд.

Также Gilead Sciences начала создавать крупное перспективное направление в области лечения рака. В течение последних нескольких лет компания совершила много больших приобретений на десятки миллиардов долларов.

В числе них: Forty Seven, Arcus, Pionyr Immunotherapeutic, Tizona Therapeutics, MYR. Это позволило Gilead создать портфель лекарственных средств, которые в скором времени выйдут на рынок.

У Gilead Sciences есть 45 программ клинических стадий, 17 программ на 2 и 3 фазе, а также 15 потенциальных активов для клинической стадии. Соответственно, у компании есть существенные катализаторы роста выручки в будущем.

Результаты отчета 1 квартала 2022 года оказались на уровне ожиданий аналитиков

Выручка увеличилась на 5,5% г/г, до 5,35 млрд евро (незначительно лучше прогноза).

Главным драйвером роста продаж продолжает оставаться сегмент сетевой инфраструктуры (+14% г/г). Выручка выросла до 1,97 млрд евро. Операционная маржа составила 9,9%.

Сегмент мобильные сети в этом квартале продолжил снижение, но негативная динамика, как и ожидалось, постепенно замедляется: -4,5% против -13% г/г в прошлом квартале. В результате выручка составила 2,26 млрд евро. Менеджмент отметил, что до конца года ожидает возврат показателей к росту.

Корпорация завершает переход на сетевой чип нового поколения 5G Powered by ReefShark (5G PBR) — более 82% продаж среди продуктов связанных с 5G приходится именно на него. Благодаря этому валовая маржа росла на протяжении последних двух лет.

Менеджмент прогнозирует, что выручка на конец 2022 г. будет в диапазоне 22,9–24,1 млрд евро. Это будет означать рост г/г на уровне 3,7–6,2%, что несколько лучше темпов предыдущей пары лет. Скорректированная операционная маржа должна остаться в диапазоне прошлого года (11–13,5%).

На фоне текущей геополитической ситуации в Европе, проблемами с цепочками поставок и растущей инфляции, отчет Nokia выглядит умеренно-позитивно.

Менеджмент решил сократить выплату квартального дивиденда до 0,02 евро на акцию вместо 0,08 евро, как ожидалось ранее, а также снижение прибыли по GAAP из-за потерь, связанных с уходом компании из России. Стоит отметить, что менеджмент включил их в результаты отчетности по форме non-GAAP, а значит считает текущую ситуации временной и скорее всего планирует вернуться на рынок.

Решение Nokia о сокращении размера выплат дивидендов — это правильный шаг. Для компании очень важна устойчивость, чтобы перейти к росту показателей после изменений, произведенных в компании новым менеджментом. Доля Nokia на рынке телекоммуникационного оборудования по итогам 2021 г. составила 15%, больше было только у Huawei c 29%. Менеджмент ожидает рост адресного рынка в 2022 г. на 4% до 122 млрд евро. Рост глобального рынка 5G рынка все еще находится на ранней стадии и в ближайшие годы может утроиться. Высока вероятность, что Nokia станет ведущим игроком в Индии — одном из крупнейших 5G-рынков.

Выручка в квартальном отчете за 1 квартала 2022 г. оказалась выше оценок аналитиков — компания продала больше рекламы и новых услуг. При этом компания отметила значительное увеличение числа платных подписчиков на свой премиум-сервис — на 16%. Общее количество активных пользователей в месяц выросло на 18%, до рекордных 406 млн. Однако компания прогнозирует, что в текущем квартале число платных подписчиков составит 183 млн, это ниже ожиданий аналитиков в 184 млн.

Spotify заявила, что доля подкастов в общем объеме часов потребления на ее платформе достигла рекордно высокого уровня. Компания расширила свои платные подписки на подкасты еще на 33 рынках. Число подписчиков премиум-класса, на долю которых приходится большая часть выручки компании, выросло до 180 млн, превзойдя ожидания аналитиков в 179,9 млн. Квартальная выручка выросла до $3,04 млрд. Доход от аудиорекламы вырос на 40% (15% от общей выручки).

Инвесторы в значительной степени игнорировали рекламный бизнес Spotify в течение первых нескольких лет работы Spotify в качестве публичной компании, при этом рост подписчиков доминировал в повествовании, но переход от музыкального сервиса к более широкому аудио формату (подкастинг, аудио трансляции, аудиокниги) открыл потенциал для надежного рекламного бизнеса, который сейчас слишком велик, чтобы инвесторы могли его игнорировать.

Сервис вложил более $1 млрд в подкастинг. Spotify начала работать с подкастами в 2018 году с серии приобретений, чтобы конкурировать с Apple. Компания запустила платформу платной подписки для подкастеров в США, открыла ее для рекламы и стала крупнейшим подкастером, опередившим Apple.

Аналитика корзины акций
Zoom, Nokia, Spotify, Coca-Cola, Gilead Sciences
2 Квартал 2022

Coca-Cola крупнейшее предприятие по производству безалкогольных напитков в мире, владеющее и продающее некоторые из ведущих брендов газированных напитков, таких как Coke, Fanta и Sprite, а также бренды без игристых напитков, такие как Minute Maid, Georgia Coffee, Costa и Glaceau. Компания фокусирует свои производственные мощности на ранних этапах цепочки поставок, изготавливая концентрат (или основы напитков) для своей продукции, которые затем обрабатываются и распространяются в ее сети, состоящей из более чем 100 заводов. Операции по производству концентрата составляют примерно 85% от общего объема продаж. Компания генерирует большую часть своей выручки на международном уровне, при этом такие страны, как Мексика, Бразилия и Япония, являются ключевыми рынками за пределами США.

Описание деятельности

Джорджия, США

Штаб-квартира

80 300

Сотрудники

Потребительский

Сектор

Производство б/а напитков

Отрасль

241.903 млрд.

Рыночная капитализация¹

www.coca-colacompany.com

Сайт-компании